越是电商巨头，生意越难做？

电商行业的发展似乎成了近年来互联网比较伤感的一个话题。

阿里在2月24日刚公布的2022财年Q3业绩中，净利润204.29亿元，同比下降75%。京东去年三季度经营利润26亿元，较去年同期的44亿元下滑40.9%。拼多多去年Q3营收较去年同期增长51.4%，增速大幅下滑（上个季度为89%），月活用户数的增长几乎陷入停滞。

就连阿里去年双十一的增长率也只有8.45%，创历史新低，各大平台不再高调宣扬GMV。有网友调侃去年的电商节，打折最狠的可能不是你网购的商品，而是电商巨头们的股价。

从平台业绩表现来看，似乎电商行业已经进入存量阶段，增量难寻。自2021财季开始，阿里巴巴几乎在每个季度的财报会上都提到要牺牲部分利润来换取以获得更长期的发展。竞争之下，三大平台毛利率集体下滑。

尽管电商行业境况惨淡，增长越来越困难，讽刺的是，抖音、快手等新入局者仍然想要进入，分别举起了兴趣电商、信任电商的大旗，抢夺所剩不多的蛋糕，竞争反而有不断加剧的趋势，两者形成鲜明对比。

有媒体认为，由于电商的双边网络效应存在多租户现象，缺乏防御性，抖、快有能力在电商市场打下一片天地。但选择进入一个增长有限的市场竞争本身并不高明，远远不如挖掘蓝海更有利可图，这是为何？

在笔者看来，目前的电商面临的是一个“伪存量”阶段，存量只是一个表象。虽然整体互联网用户已经进入了波动性增长的阶段，但实物商品的线上渗透率并不高。

2012年的CCTV中国经济年度人物颁奖典礼上，马云曾表示，10年后电商将取代传统门店。而王健林还击道：“如果10年后电商在中国零售市场占50%，我给他一个亿，如果没到他给我一个亿。”

十年已过，据有关部门数据显示，2021年，实物商品网上零售额108042亿元，增长12.0%，占社会消费品零售总额的比重仅为24.5%。如果从各品类来看的话，家电、电子产品和服装鞋包等容易“上网”的品类，部分渗透率已经接近或达到40%。而医药保健、生鲜、食品饮料、日用品等品类的线上渗透率仍然较低。

本质上，电商行业仍然有发展的潜力空间，只不过固有的电商发展模式达到了增长瓶颈，面对电商现状作用正在减弱。

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